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煤炭需求企稳去库存压力仍在-【新闻】

发布时间:2021-05-28 20:02:47 阅读: 来源:色精厂家

煤炭需求企稳去库存压力仍在

上周煤炭重要事件回顾:(1)1~10月我国进口煤炭2.2亿吨,同比增加33.5%;(2)印尼下调11月动力煤出口指导价至81.44美元/吨,环比下降5.4%;(3)山西煤炭产运需衔接即将启动,各企业布局自己的煤炭订货会;(4)陕西省公布2012年第三批关闭煤矿名单;国际煤价:动力煤价格反弹,焦煤价格上涨。(1)美元指数小幅上涨、油价涨跌互现。WTI原油期货价格收于86.92美元/桶,环比上涨0.99%;(2)国际港口动力煤价格持续反弹,其中纽卡斯尔动力煤价格上涨2.36美元至86.2美元/吨;(3)国际焦煤价格反弹,澳大利亚硬焦煤FOB报价160.75美元/吨,对应秦皇岛到岸价格约1288元/吨。

国内煤价:动力煤价格下跌,焦煤价格多数地区上涨、无烟煤及喷吹煤价格平稳。(1)本周秦皇岛动力煤价格局部下跌5元/吨。环渤海动力煤价格下跌,收于641元/吨,较上周下跌2元/吨;(2)本周炼焦煤价格上涨15~60元/吨。(3)无烟煤、喷吹煤价格平稳。

库存:港口库存大幅上升、煤矿库存增加,电厂库存回落。本周秦皇岛港口库存653万吨,环比增加32万吨。山西煤矿库存环比增加205万吨至1734万吨。重点电厂煤炭库存可用天数27天。

投资策略:本周煤炭板块下跌4.84%,表现弱于沪深300指数。由于市场对未来全球需求的悲观预期以及行业估值的压力,板块仍处于下降通道。实际上,本周公布的发电量数据已有明显好转:10月份我国全社会用电量3998亿千瓦时,同比增长6.1%,增速环比回升3.2个百分点,显示经济企稳态势较为明显。我们认为,从宏观数据看需求继续下滑的可能性已经很小,但煤价上涨的驱动力及持续性仍然较弱,市场担忧的下游开工回升趋势的可持续仍需观察。当前煤炭库存仍处于高位,十八大已经结束后部分产能将逐步释放,去库存仍需较长的时间。特别是未来1~2个季度政府交接过程中,政策大幅变化的可能性较低。近期寒冷天气支撑国际煤价反弹,而由于电厂库存高企、港口库存回升均对煤价上行构成压力。

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